新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月28日，开创国际发布2026年半年度报告。
报告显示，公司2026年上半年营业收入为11.82亿元，同比下降5.36%；归母净利润为-3030.8万元，同比下降209.8%；扣非归母净利润为-3018.04万元，同比下降223.84%；基本每股收益-0.13元/股。
公司自1997年6月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为4.82亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对开创国际2026年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为11.82亿元，同比下降5.36%；净利润为-3001.74万元，同比下降196.62%；经营活动净现金流为4754.29万元，同比下降62.33%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为37.03%，17.92%，-5.36%，变动趋势持续下降。
项目202406302025063020260630营业收入（元）10.6亿12.5亿11.82亿营业收入增速37.03.92%-5.36%
•归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.3亿元，同比大幅下降209.8%。
项目202406302025063020260630归母净利润（元）-2595.46万2760.27万-3030.8万归母净利润增速4.1 6.35%-209.8%
•净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.2亿元、0.3亿元、-0.3亿元，同比变动分别为30.14%、282.04%、-196.62%，净利润较为波动。
项目202406302025063020260630净利润（元）-1706.64万3106.78万-3001.74万净利润增速30.14(2.04%-196.62%
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
•应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长62.16%，营业收入同比增长-5.36%，应收账款增速高于营业收入增速。
项目202406302025063020260630营业收入增速37.03.92%-5.36%应收账款较期初增速34.53&.23b.16%
•应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为12.88%、14.62%、20.5%，持续增长。
项目202406302025063020260630应收账款（元）1.37亿1.83亿2.42亿营业收入（元）10.6亿12.5亿11.82亿应收账款/营业收入12.88.62 .5%
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为23.14%，同比下降26.51%；净利率为-2.54%，同比下降202.09%；净资产收益率（加权）为-1.33%，同比下降209.92%。
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
•净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-1.33%，同比大幅下降209.92%。
项目202406302025063020260630净资产收益率-1.16%1.21%-1.33%净资产收益率增速9.38 4.31%-209.92%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为34.44%，同比增长14.96%；流动比率为2.05，速动比率为1.09；总债务为3.71亿元，其中短期债务为2.26亿元，短期债务占总债务比为60.84%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
•现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.91、0.67、0.49，持续下降。
项目202406302025063020260630
现金比率0.910.670.49
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为6.03，同比下降20.97%；存货周转率为1.12，同比下降11.63%；总资产周转率为0.35，同比下降7.63%。
从经营性资产看，需要重点关注：
•应收票据持续增长。近三期半年报，应收票据/流动资产比值分别为0.19%、0.63%、0.76%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为239.24%、65.04%、62.91%，持续下降。
项目202406302025063020260630应收票据/流动资产0.19%0.63%0.76%收到其他与经营活动有关的现金/应收票据239.24e.04b.91%
•应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为4.34%、5.5%、7.13%，持续增长。
项目202406302025063020260630应收账款（元）1.37亿1.83亿2.42亿资产总额（元）31.46亿33.21亿34.02亿应收账款/资产总额4.34%5.5%7.13%
从长期性资产看，需要重点关注：
•在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.5亿元，较期初增长99.79%。
项目20251231期初在建工程（元）7440.22万本期在建工程（元）1.49亿
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